（原标题：星展银行发布2025第一季度投资组合瞻望开云体育(中国)官方网站，提倡投资者接纳“杠铃式”投资组合）
21世纪经济报谈记者 孙迟悦 香港报谈
1月20日，星展银行投资总监办公室召开“2025第一季度投资瞻望发布会”。星展集团投资总监侯伟福暗意，星展银行提倡投资者接纳“杠铃式”投资组合，即通过“顶点部署”的状貌均衡高贝塔值钞票和防患性钞票，以使投资组合全体进展免受地缘政事身分的影响。
宏不雅层面，侯伟福指出，好意思联储和欧洲央行有望在本季度进一步降息，但二者激动宽松计谋的步调仍有待不雅察；日本央行可能减速加息步调；中国东谈主民银行则有进一步降息的空间。从经济出路来看，好意思国经济将陆续保持隆重；欧洲阛阓主要出口产物的需求将守护疲软态势，经济增长阑珊陆续能源；中国可能进一步出台刺激措施以提振国内消耗。
对于2025年第一季度的投资策略，侯伟福暗意，星展银行投资总监办公室给出以下几个预测及提倡：
领先，星展银行以为本季度债券进展将优于股票。现在，好意思国经济狡计进展邃密，就业业指数飞腾，尽管利率仍处于高位，但好意思国经济将在本季度保持隆重。
在股票阛阓方面，星展银行以为，鉴于好意思国行将本质的减税措施以及财政和货币计谋的利好身分，好意思股进展将陆续跨越。好意思国可能加征关税，中国出口贸易转向欧洲等其他阛阓，竞争加重，可能导致欧股阛阓进展回落。此外，尽管受到关税、债券收益率反弹和好意思元走强的影响，但亚洲（除日本外）股市相对于发达阛阓折让34%，星展银行守护对增多亚洲（除日本外）股票投资比重的提倡。东盟阛阓也将陆续受益于好意思欧降息环境和“中国+1”策略。
其次，在信贷方面，侯伟福暗意，在现时息差收窄的环境下，星展银行提倡投资者优先商量A/BBB级信贷，以获取最好风险陈说。提倡投资者永诀增持2-3年期和7-10年期信贷，以惩处再投资风险并把抓息差向下窜改的时机。
终末，在另类投资方面，星展银行提倡投资者在2025年第一季度增持黄金。海外贸易阛阓的病笃情势预期加重，以及阛阓对新一届好意思国政府可陆续性的担忧，齐将进步避险钞票的诱惑力。在私募钞票限度，提倡投资者选拔相干公开钞票与半流动资金的组合投资状貌，以顽抗行将到来的宏不雅层面不利身分。
在港股阛阓层面，星展集团资深投资策略师杨政龄对21世纪经济报谈记者暗意，在跨境投资中，星展银行看好平台企业的投资价值。平台企业是基于互联网、云计较等新一代信息时候提供商品和就业的当代就业业平台，顺应交易活动自营、往返链条闭环、政企配合联动、合规保险有劲等条件。这些企业在畴昔几年中保持盈利，露馅出盈利韧性和时候实力，且在多个经济周期中齐备了盈利增长，盈利质地具有可陆续性。
杨政龄进一步指出，除平台企业外，北亚地区（包括香港和内地）的其他行业公司钞票欠债表自20世纪90年代中期以来权贵改善，尤其在2000年和2008年金融危险后进展隆起。因此，星展银行不仅照应增长运行的科技和平台公司，还看好有分成智商的公司，并提倡投资者将教练限度企业纳入民众钞票成立。此外，东南亚地区（如新加坡）的股息收益具有可陆续性开云体育(中国)官方网站，星展银行也提倡投资者将其纳入商量鸿沟。